正邦科技:行业低谷扩产能,待猪价反转
类别：公司研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：吴立日期：2012-11-26
投资建议
鉴于近期仔猪价格出现大幅下跌,我们预计正邦科技12年/13年/14年公司EPS分别为0.35元/0.80元/1.15元,对应PE为25×、11×、8×,增速分别为26%、123%、45%。鉴于生猪养殖行业具有成长股、周期股双重特征,正邦科技生猪出栏量未来3年年均增长60%是大概率事件,而猪价当前处于周期底部区域,我们预计2013年生猪全年均价将好于12年,并于13年下半年存在反转可能。我们仍给予正邦科技“推荐”评级,建议逢低介入。
风险因素:1、生猪疫情大范围爆发2、猪价出现大幅下跌3、公司对外扩张费用超预期增加
大北农:饲料种子旺销,大股东增持彰显坚定信心
类别：公司研究机构：齐鲁证券有限公司研究员：谢刚，胡彦超日期：2012-12-10
维持盈利预测,重申公司“买入”评级。预计公司2012-14年净利润分别为7.3、9.9、13.0亿元,同比增长44.5%、36.3%、30.7%,对应12-14年EPS分别为0.91、1.22、1.58元。
潜在催化剂:(1)饲料种业旺季销售数据超预期;(2)首次股权激励将于2013年开始行权,预计核心高管行权后对股价诉求增强,年报前后或有业绩利好释放。
